可转债成上市公司融资“新宠

2017-08-25 12:59

  据Wind数据显示,2016年合计12家公司发行可转债募资226亿元,到了2017年,截至8月8日,合计6家公司发行可转债募资396.5亿元。

  另外,今年开年以来至昨日发稿时,共有99家上市公司发布可转债发行预案,预计募集资金规模达2697亿元,其中融资金额超过20亿元的公司达到24家。而2016年同期发布可转债预案的公司仅3家,募集资金规模仅为68.5亿元。

  8月24日,中国人民大学金融与证券研究所研究员施炜在接受长江商报记者采访时表示,可转债兼有债、股的好处,利率相对没有没那么高,也是比较稳定的一种投资方式,但投资者仍旧要注意三类风险。

  亿纬锂能在预案中表示,公开发行总额不超过人民币223000万元(含223000万元)可转换公司债券。本次发行的募集资金净额拟投入以下项目:中欣化纤年产28万吨改性纤维整合提升项目、中维化纤锅炉超低排放节能项目、年产4万吨差别化纤维柔性智能化生产试验项目、中石科技年产 26 万吨差别化纤维深加工技改项目。

  事实上,除了上述公司,Wind数据显示,仅8月以来A股市场上就有35家上市公司发布了可转债预案,涉及金额达697.24亿元。已经超过了2016年全年的可转债募资金额。

  据Wind数据显示,2016年合计12家公司发行可转债募资226亿元,到了2017年,截至8月24日,合计6家公司发行可转债就已募资396.5亿元。

  据了解,可转换债券是债券的一种,是在发行公司债券的基础上,附加了一份期权,允许购买人在的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。

  由于其兼具股权和债权双重属性,既同普通债券一样有固定的期限和利息,在转股后又具有普通股的所有特征。对发行人来说,发行可转债成本低廉,转股后可以达到类似定增的效果;对投资者来说,可转债是其参与权益投资的渠道,兼具股债属性,进退自如。

  事实上,自今年以来,随着可转债优势的凸显,其开始成为上市公司融资的新方向。

  Wind数据显示,今年以来至昨日发稿时,共有99家上市公司发布可转债发行预案,预计募集资金规模达2697亿元,其中融资金额超过20亿元的公司达到24家。

  而2016年同期发布可转债预案的公司仅3家,资金募集规模仅为68.5亿元。

  事实上,随着近期股市、债市均迎来阶段性回暖,同时具备股债特性的可转债市场的景气度也开始大幅走高。

  从可转债的的大盘走势来看,Wind数据显示,自7月1日以来,18只有数据的可转债中仅广汽转债、九州转债两只出现下跌,分别跌了0.31%和1.56%。

  另外,区间涨幅最高的为骆驼转债涨幅达10.44%。除此之外,国贸转债、永东转债、光大转债、辉丰转债四只可转债的涨幅也超过了5%。

  另外,从投资回报率上看,58只处于交易状态的可转债基金中,56只实现同比单位净值增长,银华中证转债B的净值增长率和东吴中证可转换债券B的净值增长率超过了10%,分别为17.75%和15.93%。

  东莞证券研究员何肖贞指出,可转债价格波动的主要影响因素是正股的价格预期,在正股市场回暖的下,可转债市场的预期也将相对较为乐观。

  在可转债基金的投资机会方面,长城证券投资顾问龚科认为,由于可转债属于金融衍生品,投资专业性较强,普通投资者若不太熟悉投资规则,很有可能在转股前买入从而造成较大损失。普通投资者借道指数分级基金进行参与,在目前可转债市场整体行情较为正面的背景下,投资者可以适度从二级市场买入带杠杆的可转债B,享受可转债上涨行情的收益。稳健性的投资者可以关注重点布局龙头可转债品种的基金。

  尽管,7月以来,上市公司可转债在近两个月的时间里,仍有所上涨,但在进入8月之后,可转债的涨幅就没有上个月的那么乐观。

  Wind数据统计显示,8月1日至昨日晚间,在不到一个月的时间里,上述18只可转债中,有14只可转债出现了下跌的情况。

  施炜认为主要有三类风险第一,可转债可被公司强制赎回。第二,欠款因公司破产无法。第三,可转债高于面值时买入。

  据观测,近期国贸转债由于涨势凶猛已经达到提前赎回的基本条件。“投资者需要谨防提前赎回风险,把握恰当时机完成换股。”业内人士称,而诸如航信转债等表现不佳的转债则有下修和回售的风险,投资者也需多加注意。

  另外,施炜也表示,可转债兼有债、股的好处,利率相对没有没那么高,也是相对比较稳定的一种投资方式。

  东方证券研究员潘捷指出,在供给侧持续推进,同时行业自发性的集中度提升的背景下,近期可转债配置可以围绕两条主线:一是行业集中度提升的背景下,有望受益市占率提升和估值提升的龙头公司;二是近段时间有望受益政策和题材催化的标的。围绕这两条主线,结合行业及公司层面的因素以及正股和转债估值,进行了自下而上的筛选。

  中国核电(601985.SH)昨日晚间披露半年报,公司上半年营收162.35亿元,同比增14.89%;净利润25.45亿元,同比增1.92%,扣非后净利同比增14.14%。上半年公司核电发电量477.5亿千瓦时,约占全国核电总发电量的41%。二季度末,证金公司持股由一季报的9809万股大增至4.11亿股,持股比例2.64%,成公司第二大股东,第一大流通股东。另外,公司拟公开发行总额不超78亿元的可转债。(本报综合)

  可转债兼有债、股的好处,利率相对没有没那么高,是比较稳定的一种投资方式,但投资者仍旧要注意,可转债可被公司强制赎回,欠款因公司破产无法,可转债高于面值时买入三类风险。